股市如潮，有涨有跌，牛市的繁华总会落幕。
对于股民来说，提前察觉牛市结束的征兆，能帮我们及时避险，保住收益。
那牛市结束有哪些明显征兆呢？
成交量异常波动
成交量就像是股市的“温度计”，反映着市场的热度和资金的活跃度。
正常情况下，牛市里股价上涨，成交量也会跟着放大，这叫“量价齐升”，意味着市场有足够的买盘推动股价持续走高。
但当牛市接近尾声，成交量常常会出现异常。
一种情况是成交量突然大幅放大，达到一个前所未有的高度，可指数却没有相应大幅上涨，甚至在高位徘徊不前，这就是常说的“放量滞涨”。
比如，原本每日两市成交量稳定在8000亿左右，某天突然飙升到1.5万亿，可大盘指数涨幅却不到1%，这往往暗示着大量资金在高位出货，后续上涨动力不足。
还有一种情况是，成交量在一段时间内持续萎缩，即便股价还在上涨，也是“虚涨”，没有足够的资金支撑，就像一辆没油的车，跑不了多远。
就好比长跑运动员，越跑越没力气，速度自然就慢下来，甚至跑不动了。
市场情绪极度狂热
人是情绪化的动物，在股市里，情绪的影响尤为明显。
牛市初期和中期，大家对股市充满信心，但还比较理性。
可到了牛市末期，市场情绪就像脱缰的野马，极度乐观甚至疯狂。
这时，你会发现身边所有人都在谈论股票，不管懂不懂，都觉得自己能在股市里大赚一笔。
卖菜的大妈可能会跟你说她买的股票又涨了多少；出租车司机也会热情地分享他的炒股经验；连平时对投资毫无兴趣的朋友，也开始打听哪只股票好。
打开社交媒体，到处都是炒股暴富的故事，各种荐股群、炒股课程如雨后春笋般冒出来，仿佛只要买股票就能赚钱，完全忘记了股市还有风险。
历史上很多次牛市见顶，都是在这种全民炒股的狂热氛围中发生的，比如2015年牛市后期，“4000点是牛市起点”的论调甚嚣尘上，结果随后股市就大幅下跌。
宏观政策转向
股市和宏观政策息息相关，政策就像是股市的“指挥棒”。
在牛市期间，政策往往是比较宽松的，为股市上涨提供良好的环境。
但当牛市过热，管理层为了防范金融风险，避免股市出现过度泡沫，就会出手调控，政策开始转向。
常见的政策调控手段有很多，比如央行加息，加息后，把钱存在银行的收益增加，一些资金就会从股市流出，回到银行；或者提高存款准备金率，银行可用于放贷的资金减少，流入股市的钱也会变少。
再比如，证监会加强对股市的监管，查处违规资金流入股市，限制上市公司大股东减持等。
这些政策的变化，都会给股市带来压力，成为牛市结束的重要导火索。
就像开车一样，一直给油门车就会加速，但踩刹车就会减速，政策转向就是给股市“踩刹车”。
技术指标走坏
对于喜欢研究技术分析的股民来说，技术指标是判断股市走势的重要工具。
当牛市即将结束时，很多技术指标会发出明显的信号。
从K线形态来看，可能会出现一些顶部反转形态，比如“M头”（双重顶）。
股价在上涨过程中，两次冲击同一个高点都失败，形成一个类似字母“M”的形状，当股价跌破“M头”的颈线位时，往往预示着下跌行情即将开始。
还有“头肩顶”形态，有左肩、头部、右肩，当股价跌破颈线，也是很强烈的看跌信号。
从均线系统来说，牛市中短期均线通常在长期均线之上，呈多头排列，可当牛市结束，均线系统会逐渐走坏，短期均线开始下穿长期均线，形成“死叉”，比如5日均线向下穿过10日均线，这表明短期趋势已经由涨转跌 。
这些征兆并不是孤立存在的，往往会相互印证。
当多个征兆同时出现时，牛市结束的可能性就非常大。
但股市是复杂多变的，没有一种方法能百分百准确预测牛市何时结束，所以大家在投资时一定要保持理性，分散投资，做好风险管理。
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